REFILE-RPT-GRAPHIC-Reuters观察名单:预测下一次美国经济衰退

2017-07-16 11:15:03

作者:俞嫔圯

纽约,7月25日(路透社) - 经济学家和投资者正在关注他们希望可以预测的迹象,当美国经济扩张和股市牛市接近创纪录时,一些人已经担心关于美国国债收益率曲线平缓和房地产市场放缓,即使其他经济生命迹象仍然健康美国经济增长可能会在未来两年内逐渐放缓,贸易战的威胁使经济衰退的可能性更大,路透调查最近预测大多数债券市场专家在一项单独的民意调查中预测未来一到两年的收益率曲线反转,对那些认为短期收益率高于长期收益率的人来说意味着即将陷入衰退“几乎每次客户会议包括关于经济和市场在这个周期中的位置的问题,“摩根大通交叉资产基本战略主管约翰诺曼德在最近的一份研究报告中写道,美国经济是一年根据国家经济研究局的数据,超过创纪录的1991年至2001年120个月扩张记录的方式股票市场牛市也接近创纪录牛市通常追溯计算,但美国股市可能触及其最长的牛市标准普尔指数8月22日的历史美国经济处于“后期周期”,但经济衰退并非迫在眉睫,一些经济学家和战略家表示“我们相信美国经济扩张进入其周期的最后三分之一”,分析师写道在富国银行投资研究所,尽管他们表示各种指标并未暗示今年出现衰退美国收益率曲线描绘了期限为4周至30年的美国国债,两年期和10年期债券之间的差价通常用于讨论收益率曲线反转长期和短期收益率转为负值之间的差距已成为经济衰退的可靠预测因素近几个月收益率曲线趋于平缓2短期票据另一个收益率曲线衡量3个月国库券当前利率的差异以及从现在起18个月后收益率的预期美联储官员发现这一措施是未来一年经济衰退的更强预测因素目前显示经济衰退风险很小失业率和首次申请失业救济人数在前两次经济衰退前或之前都有所上升,之后大幅上涨失业率达到38%的18年低点,但在6月份上升至4%

经济实际和潜在国内生产总值之间的产出缺口在最近两次衰退之前已经下降“目前我们估计产出缺口几乎已经关闭,但尚未处于'过热'领域,”美国投资者负责人Kathy Bostjancic写道牛津经济研究院的服务,5月份下跌的股票市场可能预示着经济衰退即将来临或已经开始持有市场拒绝在2001年经济衰退之前并在2008年经济衰退开始时大幅下挫在12个月的滚动基础上,市场在最近两次衰退之前已经下跌12个月的滚动平均百分比移动现在低于其2018年的峰值但高于近期低点6 BOOM-BUST BAROMETER Ed Yardeni在Yardeni Research设计的Boom-Bust晴雨表测量铜,钢和废铅等工业投入的现货价格,并将最初的失业索赔划分为最近两次衰退之前或期间低于其2018年的高峰房屋开工和建筑许可在最近的一些经济衰退之前已经下降房屋开工和许可降至2017年9月以来的最低水平6月标准普尔500指数盈利增长在上次衰退之前下滑今年预计盈利增长将略有放缓2019年韩国出口量在上一次经济衰退期间和之前的收益率之前下降,但仍然保持在高位数或低两位数包括汽车,手机,钢铁和其他产品在内的出口往往是一个领先的指标,美国银行美林证券首席投资策略师迈克尔哈特内特出口中国也越来越重要,因为疲软的亚洲出口往往与全球疲软相吻合美国经济增长韩国出口增长停滞6月中国是全球最大出口国,6月出口加速 美国和中国在可能成为旷日持久的贸易战中首次开枪

美国和韩国在3月份同意修订贸易协定10高收益率高收益与政府债券收益率之间的差距在此之前上升2007 - 2009年经济衰退然后大幅扩大信贷利差通常会在被认为违约风险上升时扩大今年的利差略有下降11投资级别收益率与可比较国债相比,投资级公司债券的风险溢价在六年期间或之前几乎达到2%根据穆迪投资者服务公司(Leuthold Group)的首席投资策略师吉姆保罗森(Jim Paulsen)的数据,根据穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Services)的数据,本月美国七大经济衰退的利差在本月上升至2%

所谓的悲惨指数将失业率和通货膨胀加在一起它通常在经济衰退期间上升,有时在经济衰退之前上升

它在2018年推高了但仍然是相对的ely low Richard Leong,Dan Burns,Jenn Ablan和Howard Schneider的补充报道;由Meredith Mazzilli编辑