俄罗斯股市在周期性交易方面超过同业

2018-11-28 08:16:07

作者:宗正痼腓

伦敦(路透社) - 对石油和世界经济的廉价估值和乐观情绪正在吸引现金回到俄罗斯股市,投资者押注市场将从大多数全球库存大幅重建中受益更多莫斯科以美元计价的指数IRTS上涨16%在8月份上涨5%之后,9月份新兴股票市场上涨了8%MSCIEF这一指数今年几乎翻了一番,与2008年表现形成鲜明对比,因为它是表现最差的新兴股市之一Momentum投资者变得更加充满希望美国和其他地方的复苏正在进行中除此之外,股票估值是亚洲的两倍 - 就远期收益的倍数而言 - 并且比较案例看起来很有吸引力最新的基金经理美国银行(Banc of America)/美林证券(Merrill Lynch)的一项调查显示,俄罗斯超过了投资者的权重列表,而他们在一年中首次减持中国r净利润率现在为44%而4月为零“在经济复苏的第一阶段,你希望定位于周期性而不是消费,”瑞士信贷分析师罗伯特鲁特曼表示,他将7月份的俄罗斯视为超重“As(消费者)在过去的几个月里,需求有所回升,我们看到了大量的去库存,因此公司将需要购买石油和钢铁等产品

“周期性股票是那些在经济好转期间价值上涨的股票,如航空公司或大宗商品能源股占摩根士丹利资本国际俄罗斯指数的70%,而更广泛的摩根士丹利资本国际新兴指数则为15%,路透社调查的分析师预计,2010年石油平均价格将超过每桶73美元,高于1月份预测的55美元应该会提振俄罗斯经济从2009年上半年10%的收缩情况来看,由于失业率持续上升,消费者储蓄而非消费,因此该国缺乏完善的制造业基础也将遭受损失他们反对信贷危机的影响“人们不会像2007年那样自由地消费,所以现在表现优异,在整个复苏的第一阶段表现优异,是周期性的,”鲁特曼表示,莫斯科股市是其中之一

去年9月雷曼兄弟破产后大屠杀中受灾最严重,跌幅超过75%而广义新兴指数损失55%这让估值非常便宜美国银行全球股票策略师Michael Penn表示俄罗斯股票仍然平均为8倍的远期收益而非中国的超过15倍在一个尾随的基础上,反映最近12个月的结果价格比率,俄罗斯对新兴市场的折扣是50%,他说,与历史平均水平相比20%的“俄罗斯作为一个重要的价值游戏脱颖而出,”佩恩说:“油价正在上升,卢布周围的风险已经减少

一直是经济,甚至在这里有一些迹象表明俄罗斯经济正在改善“亚洲国家印度,韩国,马来西亚和台湾作为基金经理加入中国最重要的权重”俄罗斯是一个高风险,高回报的市场,更多比中国如果全球经济能够在可持续的基础上恢复,那么在俄罗斯可能会更好,“Claude Tiramani说道,他在巴黎的法国巴黎银行资产管理公司管理着超过50亿美元的中国和东欧但是有些疑问和Tiramani本人在最近的市场下跌后,中国仍然增加了对中国的配置,并指出,吸引人们前往俄罗斯的油价上涨可能会扼杀新一轮的全球经济增长“人们都在押注全球复苏,但我认为中国增长10%更多可能比现阶段强劲的全球经济复苏,“他补充说,俄罗斯未能实现石油和其他资源行业的多样化,国内需求疲软,而过去的公司记忆犹新ONA破产意味着治理和国家干预仍然是一些投资者的问题虽然印度和中国今年的增长率将达到6-8%,但俄罗斯仍处于衰退期,Axa Framlington基金经理威廉·卡尔弗特指出,他已经避开俄罗斯一段时间了对透明度和结构性疲软的担忧“俄罗斯之所以便宜是有原因的 - 长期投资故事非常糟糕,”他说 “目前新兴市场的重大事件是强势货币支撑的通货紧缩,这使得利率在许多地方降至历史最低点俄罗斯没有发生,他们没有从这一趋势中受益”Patrick Graham编辑